Brésil : Investir

Les IDE en chiffres

Les investissements directs étrangers (IDE) en direction du Brésil ont quadruplé entre 2005 et 2010, passant de 162 à plus de 660 milliards USD. En 2011, les flux d'IDE en direction du Brésil devraient atteindre 720 milliards USD. Le Brésil est devenu la première destination des IDE en direction de l'Amérique Latine. Le pays est aujourd'hui le quatrième investisseur au sein des pays émergents et le premier d'Amérique Latine.

L'attractivité de ce pays pour les investisseurs internationaux est due à plusieurs facteurs:
- Un marché de près de 200 millions d'habitants ;
- Une économie en pleine expansion ;
- Un accès aisé aux matières premières ;
- Une économie diversifiée, et donc moins vulnerable aux crises internationales.

Les principaux investisseurs au Brésil sont les Etats-Unis, l'Espagne et la Belgique. Les secteurs qui attirent le plus les investissements étrangers sont la finance, l'industrie des boissons, le pétrole et le gaz et les télécommunications.

Investissement Direct Etranger	2008	2009	2010
Flux d'IDE entrants (millions USD)	45.058	25.949	48.438
Stocks d'IDE (millions USD)	287.697	400.808	472.579
Indicateur de performance*, rang sur 141 économies	90	87	-
Indicateur de potentiel**, rang sur 141 économies	67	-	-
Nombre d'investissements greenfield***	250	271	-
IDE entrants (en % de la FBCF****)	14,7	41,5	-
Stock d'IDE (en % du PIB)	17,6	25,5	-

Source : CNUCED - dernières données disponibles.

Note : * L'indicateur de Performance de la CNUCED est basé sur un ratio entre la part du pays dans le total mondial des IDE entrants et sa part dans le PIB mondial. ** L'indicateur de Potentiel de la CNUCED est basé sur 12 indicateurs économiques et structurels tels que le PIB, le commerce extérieur, les IDE, les infrastructures, la consommation d'énergie, la R&D, l'éducation, le risque pays. *** Les investissements greenfield correspondent à la création de filiales ex-nihilo par la maison mère. **** La formation brute de capital fixe (FBCF) est un indicateur mesurant la somme des investissements, essentiellement matériels, réalisés pendant une année.

Les flux d'IDE par pays et par secteurs d'activité

Les pays investisseurs	2010, en %
Etats-Unis	15,8
Espagne	12,9
Belgique	7,6

Les secteurs investis	2010, en %
Finance	16,9
Industrie des boissons	9,0
Pétrole et gaz	8,5
Télécommunication	6,9

Source : Brazilian Investment Information Network - dernières données disponibles.

Les formes de sociétés préférées par les investisseurs: Très grandes entreprises, fusions et acquisitions internationales. Les sociedades anonimas sont les formes juridiques d'entreprises préférées par les étrangers.
Les formes d'établissements préférés par les investisseurs: Joint-ventures
Les principaux investisseurs: Renault, Peugeot, Carrefour, Casino, Mc Donalds, Zara, General Motors.
Les sources statistiques: Banque Centrale du Brésil

Pourquoi choisir d'investir au Brésil

Les points forts: Le Brésil possède des ressources très importantes en matières premières, une très grande réserve de main d'oeuvre à tous les niveaux d'éducation, avec des Universités aussi performantes que leurs consoeurs des pays de l'OCDE. De nombreux secteurs offrent de belles opportunités d'affaires. L'économie brésilienne est diversifiée et de plus en plus de produits manufacturés sont produits et exportés. Le potentiel du marché intérieur brésilien, ainsi que le faible coût du travail sont des éléments qui peuvent attirer les investisseurs étrangers.
Les points faibles: Malgré une ouverture aux échanges mondiaux, de nombreuses barrières administratives nuisent au commerce international. La valorisation du real face au dollar réduit mécaniquement la compétitivité du pays sur certains secteurs face à ses concurrents asiatiques. Le code du travail est très lourd, impliquant des coûts importants pour les entreprises étrangères et maintenant une bonne partie de l'activité nationale dans le secteur informel.
Les mesures mises en place par le gouvernement: Le gouvernement brésilien encourage et favorise les IDE. La plupart des barrières à l'activité des investisseurs étrangers ont été supprimées, en particulier sur les marchés boursiers. Un très grand nombre d'entreprises publiques ont été privatisées et de nombreux secteurs dérégulés au cours des quinze dernières années.

La protection des investisseurs étrangers

Les conventions bilatérales d'investissement signées par le Brésil: Le Brésil a signé des conventions bilatérales de protection des investissements étrangers avec 14 pays, mais 7 non pas été ratifiés par le congrès.
Pour voir la liste des pays, cliquez ici.
Pour voir les conventions, cliquer ici.
Les controverses enregistrées auprès de la CNUCED: ll n'y a pas eu de conflit majeur ces dernières années.
Les organismes offrant leur assistance en cas de désaccord: ICCWBO , Chambre de commerce internationale à Rio
Membre de l'Agence Multilatérale de Garantie des Investissements (MIGA): Non

Comparaison internationale de la protection des investisseurs

	Brésil	Latin America & Caribbean	Etats-Unis	Allemagne
Index de transparence des transactions*	6,0	4,1	7,0	5,0
Index de responsabilité des managers**	7,0	5,3	9,0	5,0
Index de pouvoir des actionnaires***	3,0	6,0	9,0	5,0
Index de protection des investisseurs****	5,3	5,1	8,3	5,0

Source : Doing Business - dernières données disponibles.

Note: *Plus l'index est grand, plus les transactions sont transparentes. **Plus l'index est grand, plus les managers sont personnellement responsables. *** Plus l'index est grand, plus les actionnaires ont le pouvoir de défendre leur droit.**** Plus l'index est grand, plus la protection des actionnaires est importante.

Les procédures relatives à l'investissement étranger

La liberté d'établissement: Garantie.
La réglementation concernant les prises de participation: Le régime d'investissement au Brésil est un régime libéral qui permet aux investisseurs étrangers d'être majoritaires dans la création de leur entreprise.
Les obligations de déclaration: L'Agence de promotion des investissements étrangers dans le pays permet de s'informer sur les autorisations nécessaires à l'implantation. Toutes les entrées de capitaux doivent être déclarés à la Banque Centrale.
L'organisme auprès duquel déclarer l'investissement: Banque Centrale du Brésil
Demande d'autorisation spécifique: Les investissements étrangers sont restreints et nécessitent une autorisation spéciale dans les secteurs du nucléaire, de la santé, de la propriété des terres, la pêche, la poste, les télégraphes, l'aviation, l'aéronautique, les média, les communications et le fret autoroutier.

Les terrains et les immeubles

Les solutions temporaires: L'offre de location de bureaux est très étoffée.
La possibilité d'acheter un terrain ou un bâtiment industriel ou commercial: Il n'y a pas de restriction sur l'achat de terres et de bâtiments commerciaux par des étrangers, sauf aux frontières du pays.
En octobre 2009, la Chambre des Députés brésilienne a approuvé une législation qui restreint davantage l'accès, pour les étrangers, à la propriété foncière aux frontières du pays et en Amazonie. En août 2010, le gouvernement a émis une interprétation révisée de la législation brésilienne de 1971 relative à la propriété foncière (Loi 5709), limitant davantage l'accès pour les étrangers à la propriété de terres agricoles en zone rurale. Cette nouvelle réglementation peut potentiellement empêcher l'achat des terres agricoles par des étrangers.
Les risques d'appropriation: Les risques d'expropriation sont aujourd'hui très faibles. Une indemnisation est prévue en cas d'expropriation, notamment pour les étrangers.

L'aide à l'investissement

Les formes d'aide: Le gouvernement encourage les investissements étrangers sous forme d'exemption d'impôts, d'aides, etc.
Les domaines privilégiés: Les entreprises exportant plus de 80% de leur production en technologie de l'information et de la communication sont exemptées de certains impôts (COFINS et PIS) sur leurs importations. Ce régime a été étendu à toutes les entreprises exportatrices, mais pour une durée de trois ans seulement. Il existe par ailleurs de nombreuses aides publiques aux PME exportatrices.
Les zones géographiques privilégiés: Des réductions d'impôts sont accordées aux entreprises s'installant dans des régions économiquement défavorisées comme le Nord, Nordeste les régions de l'Amazone (Manaus en particulier).
Les zones franches: Il existe 8 zones franches au Brésil mais seule celle de Manaus, Zona Franca de Manaus, a su attirer les investissements étrangers et connu un véritable développement économique.
Les organismes qui financent: La Banque Nationale d'Investissement (BNDES)
La PROEX
L'Instituto de Desenvolvimento de Minas Gerais (INDI).

Les opportunités d'investissement

Les secteurs économiques clés: Agriculture (canne à sucre, café, orange, soja, bananes, noix, noix de cajou, maïs, ananas et de poivre), viande bovine, de volaille, feuilles de tabac ; minerais, fer et aluminium.
Le pays s'impose de plus en plus dans les secteurs du textile, de l'aéronautique, de la pharmacie, de l'automobile, de la sidérurgie et de l'industrie chimique.
Les secteurs à fort potentiel: Au Brésil, beaucoup de secteurs offrent d'excellentes opportunités à court terme : Matières premières, agriculture, industrie agroalimentaire, informatique (hardware et software), énergie, pétrole, gaz, franchises, assurance, fer, acier, équipements médicaux, produits pharmaceutiques, secteur minier, équipements de contrôle de la pollution, ports et aéroports, industrie aéronautique, chemins de fer, infrastructures de télécommunications et le tourisme.
Les programmes de privatisation: Aucun. Les enchères pour la concession d'infrastructures sont attendues en 2011-2015.
Les appels d'offres, les projets et les marchés publics: Tenders Info, Appels d'offres au Brésil
Comprasnet, Appels d'offres
DgMarket, Appels d'offres dans le monde

Les secteurs où les opportunités d'investissement sont moindres

Les secteurs monopolistiques: Electricité et plus généralement l'énergie, mais la tendance est à l'ouverture des monopoles naturels au secteur privé, soumis à la tutelle d'un organisme public de régulation.
Les secteurs en déclin: Les secteurs les plus touchés par la concurrence asiatique, notamment le textile.

Trouver de l'aide pour des informations complémentaires

Les agences d'aide à l'investissement: BNDES
Agence de promotion des investissements en Bresil
FINAME
Les autres ressources utiles: Banque Centrale du Brésil
Les guides de l'investisseur: SEBRAE
Le guide « Doing Business » de Lexmundi sur le Brésil
Le "International Tax and Business Guide" de Deloitte sur le Brésil
Guide commercial du Brésil - Buy USA

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